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批发和零售贸易行业周报:行业关注度提升 春节

  过去一周(5 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为0.60%和1.00%,商贸零售(中信)指数的涨幅为0.38%,跑输上证综指和

  2021 年以来(243 个交易日),上证综合指数、深证成份指数涨幅分别为4.80%和2.67%,商贸零售(中信)指数的涨幅为1.99%,跑输上证综指和深证成指。

  过去一周,29 个中信一级行业中24 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是国防军工、轻工制造和基础化工,涨幅分别为4.55%、4.20%和3.71%。2021年以来,商贸零售行业涨幅为1.99%,位列29 个中信一级行业的第21 位。2021年以来,29 个中信一级行业中22 个行业上涨,涨幅排名前三位的行业分别是电力设备、基础化工和有色金属,涨幅分别为50.41%、48.05%和46.39%。

  过去一周,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、超市和黄金珠宝,涨幅分别为4.52%、1.92%和0.00%。2021 年以来,零售板块子行业中,涨幅排名前三位的子行业分别是贸易、黄金珠宝和百货,涨幅分别为35.74%、14.30%和7.73%。

  过去一周,零售行业主要的93 家上市公司(不含2021 年首发上市公司)中,63 家公司上涨,3 家公司持平,27 家公司下跌。过去一周,涨幅排名前三位的公司分别是汇鸿集团、萃华珠宝和兰生股份,涨幅分别为23.86%、16.23%和12.63%。2021 年以来,零售行业主要的93 家上市公司(不含2021 年首发上市公司)中,51 家公司上涨,42 家公司下跌。2021 年以来,涨幅排名前三位的公司分别是商业城、时代万恒和安德利,涨幅分别为235.91%、191.61%和126.75%。

  近期消费板块的市场关注度有所提升,主要是受益于消费板块具有一定防御属性。我们认为短期内行业数据大幅上扬的可能性不大,预计12 月社消增速或将仍然在低位徘徊。整体而言,我们维持原有观点,看好具有投资保值属性的消费品类,认为黄金珠宝和白酒经销商这两个子板块将在2022 年有较为确定的业绩表现。同时,我们认为具有抗通胀属性的超市板块或将有波段脉冲式行情。

  但鉴于社区团购冲击,短期内超市子板块全面大幅上扬的概率较小,投资机会相对有一定突发性。下周建议关注:百联股份,天虹股份,老凤祥,潮宏基,华致酒行,京东。

  居民消费需求增速未达预期,地产后周期影响部分子行业收入增速,渠道变革大势对现有商业模式冲击高于预期。